熊转牛的边界，今日新闻，风险偏好修复带来的第一波吃饭行情已经在路上。

　　就结构来看，周期搭台，成长唱戏。接下来 A 股最大的特征在于以先进制造为核心方向的成长股将展开有序上涨。

　　站在当下，产业升级是寻找成长股的核心方向。后工业化背景下，今天新闻，中周期复苏为产业升级提供了珍贵的机遇期，人力资本红利和政策红利进一步加快科技创新步伐，看好具备技术扩散性、发展可持续性和经济主导性等要素的方向，重点有云计算、半导体、5G、电动车等。

　　风险提示：通胀上行超预期。

　　东吴研究│九月十大金股组合